ЦБ показал тренды перед заседанием по ставке

Банк России опубликовал серию обзоров, ключевой из которых — «О чём говорят тренды» — зафиксировал резкое ускорение инфляции. В июне потребительские цены выросли на 10,6% по сравнению с маем, хотя месяцем ранее рост составлял всего 2%.

Особенно заметно подорожало топливо — на 6,5% за месяц. Без учёта нефтепродуктов рост цен в непродовольственном секторе составил лишь 1,3%, а с ними — 13,6%. Эксперты ЦБ отметили, что во второй половине июня динамика цен на товары, зависимые и не зависимые от курса рубля, стала практически одинаковой.

Продовольствие тоже преподнесло сюрприз. После майского снижения на 5,1% в июне цены взлетели на 10,6%, главным образом из-за овощей и фруктов. Без них рост составил бы 4,1%. В ЦБ объясняют это «компенсацией необычно низкого весеннего снижения». В июле, по первым данным, цены на фрукты и овощи вернулись к сезонной норме, а урожай тепличных огурцов опережает прошлогодний на 4,4%, что обещает сдержанную динамику.

Первые июльские данные уже отражают перенос издержек на топливо в конечные цены. Индикатор бизнес-климата ЦБ в июле упал до –3,6 пункта с июньских 0,9. Ожидания предприятий по производству и спросу — на минимуме с весны 2022 года.

Разнонаправленные тренды дают основания полагать, что на следующем заседании ЦБ оставит ключевую ставку без изменений.