ЦБ: новые правила free-float могут вынудить ряд компаний провести SPO
Банк России допустил, что из-за новых правил расчета доли акций в свободном обращении (free-float) некоторым публичным компаниям придется провести вторичное размещение акций (SPO), чтобы сохранить листинг на бирже. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил через пресс-службу замдиректора департамента корпоративных отношений ЦБ Сергей Моисеев.
В августе регулятор опубликовал проект положения, который вводит минимальный размер free-float в абсолютном значении для включения в котировальные списки. По оценкам ЦБ, «буквально пара компаний» из второго уровня листинга незначительно не дотягивают до нового порога. Им придется либо провести допразмещение бумаг, либо перейти на более низкий уровень листинга, пояснил Моисеев. Требование будет распространяться и на новых, и на уже действующих эмитентов, в том числе из IT-отрасли.
В опубликованном документе указано, что для компаний с капитализацией ниже ₽30 млрд free-float должен составлять не менее ₽3 млрд для обыкновенных акций и ₽2 млрд для привилегированных. Для более крупных эмитентов расчет идет по формуле: 14,84976647 – 1,425899742 × ln(Кап), где Кап — рыночная капитализация в миллиардах рублей. Однако, как уточнил Моисеев, порог в ₽30 млрд применяется только к новым компаниям, выходящим на рынок. Для уже торгующихся эмитентов расчет free-float будет производиться исключительно по формуле.
Нормативный акт предусматривает отсрочку вступления в силу на полгода, но этого срока может не хватить, поэтому дополнительно возможна отсрочка на два квартала по биржевым правилам. ЦБ готовит последнюю редакцию документа для отправки в Минюст, публикация ожидается до конца года.
Сейчас на Мосбирже для первого уровня листинга требуется free-float не менее 10% для компаний с капитализацией выше ₽60 млрд, для второго уровня действует льгота — минимум 1%. Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин ранее отмечал, что требование в 10% для крупных компаний может быть слишком обременительным, поэтому регулятор рассматривал введение абсолютного минимального значения free-float.
