ЦБ может приостановить снижение ключевой ставки

Банк России на ближайшем заседании, вероятно, сохранит ключевую ставку на текущем уровне. Эксперты, опрошенные ТАСС, ожидают паузы в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Причина — необходимость оценить проинфляционные последствия проблем в логистической и топливной инфраструктуре.

Сотрудник лаборатории макроструктурного моделирования НИУ ВШЭ Григорий Жирнов отметил, что пауза позволит регулятору получить больше данных. По его словам, инфляционные ожидания населения неожиданно снизились, но остаются высокими и могут вновь вырасти из-за ослабления рубля и повышения тарифов ЖКХ. Ценовые ожидания бизнеса растут второй месяц подряд, а инфляция движется по верхней границе прогнозного диапазона ЦБ и, по оценкам аналитика, составит около 7% по итогам года.

Старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии Владимир Еремкин также считает, что на ближайшем заседании ЦБ возьмет паузу. Он обратил внимание на то, что годовая инфляция на конец августа составила 6,32% и не закрепилась ниже 6%. Дополнительные риски создают волатильность на топливном рынке, ослабление рубля и индексация тарифов естественных монополий в октябре.

Еремкин допустил, что до конца года возможно одно снижение ставки, но наиболее реалистичным видит уровень 13,5–13,75%. До конца 2026 года не исключено продолжение снижения по 0,25 процентного пункта до 13,5%, но с паузами. По его мнению, инфляционное давление остается высоким, и регулятор не планирует форсировать смягчение политики.

Аналитик также отметил, что бюджетные и геополитические риски, с одной стороны, и признаки охлаждения экономики — с другой, будут оказывать давление на Центробанк на каждом заседании, поэтому резких изменений не предвидится.