Инвестор Танненбаум заработал $670 млн на убытках акционеров

Леонард Танненбаум, инвестор с Уолл-стрит, за 30 лет заработал более $670 млн комиссионных и дивидендов, в то время как рыночная стоимость его пяти публичных компаний сократилась на $1,1 млрд. Личное состояние финансиста превышает $800 млн.\n\nСекрет успеха — в структуре компаний. Танненбаум создавал BDC — публичные фонды, кредитующие малый и средний бизнес. Управляющая структура получала комиссию 2% от активов и 20% от прибыли независимо от результатов. Акционеры брали на себя риски, а комиссии капали в карман управляющего. Например, Fifth Street Finance, выведенная на биржу в 2008 году, принесла его управляющей компании $489 млн комиссионных, а ее акции со временем обесценились на 80%.\n\nПоследний проект — кредитование производителей каннабиса. Компания AFC Gamma вышла на Nasdaq в 2021 году, привлекла $124 млн и быстро выросла до $390 млн капитализации. Но крупнейшие заемщики объявили дефолт, компания понесла убытки, и акции упали ниже $3. Сейчас рыночная стоимость AFC — около $120 млн. Танненбаум не потерял: с 2020 года он получил $53 млн комиссионных от AFC и $30 млн дивидендов.\n\nФинансист уже движется дальше. Он анонсировал новый фонд, в который вложит собственные $50 млн, планируя инвестировать в дисконтные кредиты производителей корпоративного ПО.