Доллар почти 81: что происходит с рублем и портфелем

Доллар подобрался к отметке 81 рубль. Еще в июне курс был аномально крепким — около 72–75, хотя аналитики ждали 88–95 к концу года. Теперь инвесторы гадают, не пора ли бежать в валюту.

По словам экономистов, слухи про 105 рублей в августе — стрессовый сценарий, а не базовый. Большинство прогнозов сходится на диапазоне 78–81, так что текущий курс — верхняя граница ожидаемого коридора, а не начало обвала. Давление на рубль оказывают три фактора: нефть (ЦБ понизил прогноз цены до 60 долларов в 2026 году и до 50 в 2027–2028), сезонный импорт и санкционные ограничения в расчетах.

Однако есть и поддерживающие факторы. Экспорт устойчиво превышает импорт, а ключевая ставка 14% делает рублевые инструменты привлекательнее валюты. Поэтому уходить из рубля в доллары на текущих уровнях невыгодно.

Для портфеля ослабление рубля — скорее плюс для экспортеров: их рублевая выручка растет. Но покупать валюту на пике не стоит — ее набирают частями заранее. Альтернатива — золото, которое защищает от ослабления рубля без инфраструктурных рисков. Рублевая часть при ставке 14% продолжает приносить доходность через фонды ликвидности. Следить стоит за нефтью, санкциями и решениями ЦБ, а ближайшая развилка — сентябрь с параметрами бюджета.