Аналитики назвали фаворитов среди акций ТМТ-сектора
AI Изображение носит иллюстративный характер
Старший аналитик УК «Первая» Антон Тарасов рассказал, на какие компании из сектора ТМТ (технологии, медиаконтент и телекоммуникации) стоит обратить внимание инвесторам. Несмотря на давление на рынок акций со стороны геополитики, он считает, что игнорировать его неверно из-за чрезмерной недооцененности бумаг.
По итогам первого полугодия 2026 года наибольший рост выручки среди интернет-компаний показали Ozon (+48%), «Циан» (+21%) и «Яндекс» (+19%). Для сравнения, у VK и «Хэдхантера» этот показатель составил 12% и -1% соответственно. Аналитик отмечает, что интернет-сегмент выглядит привлекательно: прогнозный мультипликатор EV/EBITDA на 2026 год составляет около 4,5x при ожидаемом росте EBITDA примерно на 30%.
Среди разработчиков ПО темпы роста выручки варьируются от -9% до 85% год к году, но из-за высокой сезонности (70–80% годовой выручки приходится на четвертый квартал) результаты полугодия не стоит экстраполировать на весь год. В этом подсекторе аналитик выделяет Группу «Позитив». Телекоммуникационные компании МТС и «Ростелеком» показали стабильный рост на 12% и 11%, тогда как шеринговые сервисы замедлились: выручка «Делимобиля» сократилась на 4%, а у Whoosh выросла лишь на 4%.
Отдельно Тарасов обратил внимание на отчетность Ozon, который превзошел ожидания: GMV во втором квартале вырос на 37% год к году, выручка — на 47%, скорректированная EBITDA — на 48%. У «Циана» выручка продолжает расти более чем на 20% несмотря на охлаждение рынка недвижимости, а рентабельность по скорректированной EBITDA превысила 30%. При этом цена на лид для застройщиков увеличилась на 17,5% год к году, а среднесуточная выручка от одного объявления — на 12,5%.
В числе лидеров по ожидаемой дивидендной доходности на горизонте 12 месяцев аналитик называет МТС (19%), «Хэдхантер» (15%) и «Циан» (13%). У «Яндекса», Ozon, «Хэдхантера» и «Циана» действуют программы обратного выкупа акций, что подтверждает уверенность менеджмента в перспективах бизнеса. Материал носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
