Рынок недвижимости вступил в период глубокой переоценки, и в ближайшие три-пять лет часть объектов заметно потеряет в цене. Аналитики выделяют три группы таких активов: от зданий с запасом прочности до тех, что выгоднее снести.
Капитал уходит из помещений без внятной перспективы и оседает в объектах, которые останутся востребованными в долгосрочной перспективе. Для склада важны удобные подъезды, высокие потолки и допустимая нагрузка на пол, для офиса — современная инженерия и гибкая планировка, для дата-центра — надёжное энергоснабжение, для торгового центра — устойчивый трафик и причины возвращаться.
Особенно заметно проседание в офисном сегменте. В первом квартале 2026-го спрос в Москве составил 190 тысяч квадратных метров — на 54 процента меньше, чем год назад. Примерно треть свободных площадей пустует более года. Складской рынок тоже остывает: в Московском регионе ввели рекордные 475 тысяч квадратов, но спрос снизился на 23 процента. Арендаторы теперь выбирают точечно — локации, которые реально повышают эффективность бизнеса.
Через три-пять лет рынок разделится на три категории. Первая — объекты с уже имеющимся ресурсом, они сохранят ценовую премию. Вторая — те, где этот ресурс можно создать, здесь ожидают максимальную доходность. Третья — активы, в которые вкладываться нецелесообразно: они будут дешеветь, менять назначение или пойдут под снос.
Выиграют не самые новые и не самые дешёвые здания, а те, что умеют подстраиваться под спрос, менять функцию и генерировать новый денежный поток.