Во втором квартале 2026 года чистый приток средств в массовые закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) снизился на 4% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 41 млрд рублей. Об этом говорится в обзоре ключевых показателей управляющих компаний Банка России. Около половины притока пришлось на фонды, инвестирующие в недвижимость. В ЦБ отмечают, что спрос на такие инструменты связан с поиском альтернатив в условиях снижения процентных ставок. Средняя сумма инвестиций одного пайщика в массовые ЗПИФы — 2,8 млн рублей.
При этом весь рынок ЗПИФов продолжает расти. Чистый приток во все фонды за год увеличился на 9,8% и достиг 440,8 млрд рублей. По данным аналитического отчета «Вим сбережений», объем рынка за первое полугодие вырос на 39% — с 725,1 млрд до 1,01 трлн рублей. Стоимость чистых активов (СЧА) фондов для квалифицированных инвесторов подскочила на 49,2% до 353,6 млрд рублей, а в неквалифицированной рознице — на 60,6% до 516,7 млрд рублей.
С 1 марта вступили в силу поправки к закону «Об инвестиционных фондах», которые разрешили создавать в рамках одного ЗПИФа паи разных классов с различными правами. Теперь можно устанавливать разные параметры выплат, доходность и даже непропорциональное голосование. Также увеличен максимальный объем частичного погашения паев для квалифицированных инвесторов с 20% до 50%, а минимальные интервалы между погашениями отменены. Появилась возможность конвертации паев и реклассификации фонда.
Число владельцев ЗПИФов для квалифицированных инвесторов за квартал выросло на 18% — до 104,5 тысячи человек, а количество самих фондов достигло 3071. Из 177 новых фондов, зарегистрированных с начала года, 160 — комбинированные, которые могут включать недвижимость, акции, облигации и другие активы.
Атаки на склады маркетплейсов уже отразились на стоимости паев складских ЗПИФов. Например, «Парус-ОЗН» подешевел на 12,1%, «Парус-НиНо» — на 15,9%, а «Парус-Крас» — на 8,3%. Эксперты отмечают, что реакция рынка не всегда совпадает с фундаментальной оценкой актива: котировки могут проседать на новостях, тогда как реальная стоимость зависит от физического состояния объекта, диверсификации портфеля и страховки.
По прогнозам «Вим сбережений», при сохранении текущих темпов по итогам года приток в ЗПИФы может составить 1,7–1,9 трлн рублей, а активы фондов недвижимости вырастут до 1,3–1,4 трлн. До конца года быстрее всего будут расти фонды коммерческой недвижимости, а затем интерес сместится к частному долгу и инфраструктурным активам. В УК ПСБ ожидают роста интереса к ЗПИФам на центры обработки данных: например, фонд «Рентал ПРО» с момента IPO принес инвесторам около 26,9% совокупной доходности.