Председатель Федеральной резервной системы Кристофер Уорш на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул дал понять, что готов ужесточить денежно-кредитную политику, если инфляция не будет быстро замедляться. Рынки восприняли его речь как сигнал к возможному повышению процентной ставки уже на ближайшем заседании 15–16 сентября, сообщает источник.
После выступления Уорша фьючерсы на ставку ФРС (CME Fedwatch) подняли оценку вероятности повышения на 25 базисных пунктов до 57% — днем ранее она составляла около 35%. Вероятность хотя бы одного повышения до конца года рынки оценивают почти в 90%.
Уорш заявил, что экономика США «укрепилась»: реальные потребительские расходы выросли более чем на 2% за четыре квартала, а капитальные вложения предприятий — почти на 9%, что стало самым высоким темпом с 2021 года. При этом он признал, что инфляция остается значительно выше целевых 2%: предпочитаемый ФРС показатель PCE составляет 3,7%, а базовый — 3,3%.
Глава ФРС также выступил за ограничение роли forward guidance — сигналов о будущих действиях регулятора. По его мнению, избыточные комментарии создают искажающий эффект «зеркального холла» в коммуникации с рынками и ограничивают свободу ФРС в принятии решений. Он призвал опираться на «неотфильтрованные» рыночные сигналы, такие как цены активов и кредитные спреды.
Отдельно Уорш упомянул искусственный интеллект как потенциально новый фактор производства, который может повлиять на производительность и рынок труда. ФРС создаст рабочую группу для изучения этих вопросов, но ее рекомендации не повлияют на текущие решения по ставке.
Реакция рынков была незамедлительной: доходность двухлетних гособлигаций США поднялась до 4,36%, индекс доллара укрепился, а золото подешевело на 3,3%. Спред между доходностями коротких и длинных бумаг сократился, что аналитики связывают с укреплением доверия к политике ФРС.